Для рассуждений о движениях рынков удобно также использовать традиционную биржевую терминологию, согласно которой, участник, совершивший сделку на рынке, занял (или открыл) ту или иную позицию. Тот кто купил какую-то валюту, находится по этой валюте в длинной позиции (long), а тот кто продал - в короткой (short). В отличие от биржевой торговли, где все меняется на деньги, на валютном рынке, покупая одну валюту, Вы всегда продаете другую, поэтому надо еще отдельно как-то уточнять, где длинная, а где короткая позиция. Все точные определения этой валютной терминологии мы приведем в параграфе 7, а сейчас пока договоримся просто: позиция, занятая в ожидании хода графика вверх, является длинной, а позиция, приносящая прибыль при движении графика вниз, короткая. Все позиции на рынке доллар/йена, иллюстрируемые рисунком 1.6, были длинными, а в примере к рисунку 1.1 трейдер открывал поочередно длинную, короткую, длинную и вновь короткую позиции. Отметим еще большое удобство работы на валютном рынке, где в любой момент можно купить или продать любую валюту, поэтому стать медведем или быком никогда не поздно.

Уже такая простая классификация участников рынка позволяет понять и истолковать очень многие наблюдаемые свойства рыночных графиков. Начнем с образования уровней консолидации. Они создаются вследствие перераспределения интересов и настроений участников рынка в определенных условиях. Формирование таких уровней неизбежно. Действительно, какими бы причинами ни был вызван предшествующий ход (допустим наверх), и сколь бы долго он ни продолжался, рано или поздно наступит момент, когда число желающих покупать уменьшится. Те кто купил в начале хода, теперь после подъема рынка уже вполне довольны своим результатом, они готовы начать продажу, чтобы получить свою прибыль. Присоединившиеся по дороге находятся в различных настроениях, в зависимости от того, насколько они опоздали; присоединившиеся вовремя также довольны достигнутым, а те кто опоздал, имеют сомнения в правильности решения и готовы уйти при первой же возможности. Неприсоединившиеся видят, что рынок уже сделал большой ход, догонять который просто поздно, и они ждут признаков окончания подъема, чтобы выбрать удобный момент для продажи по высокой цене.