На денежном рынке широко применяются депозитные операции. Владелец денежных средств (банк или какая-либо фирма) может разместить их в некотором банке под определенный процент на тот срок, пока эти деньги не нужны в других его операциях.

Но если такая схема способна приносить выгоду, то возникнет повышенная активность на данном рынке. Когда это приведет к избытку предложений долларов в депозиты, банки станут котировать меньшие проценты по доллару. Кроме того, повышенный спрос на доллары и предложение по евро изменят spot-курс; в итоге установятся новые рыночные уровни. В действительности никто не станет котировать валюту через три месяца по сегодняшнему спотовому курсу.

Поэтому, рассматривая форвардную операцию, мы должны сегодня определить тот курс, по которому долларовый результат, полученный через три месяца, будет конвертирован сегодня в евро. Результат составной операции (конвертация евро в доллары и размещение долларового депозита с одновременной продажей будущей наращенной суммы депозита сегодня по форвардному курсу Pf) будет составлять.