Рассмотрим теперь достаточно близкую к реальности ситуацию: иностранный инвестор весной 1999 года покупает на 800 миллионов йен японских акций. При тогдашнем курсе доллара в 122 йены (рис. 1.5) для этого ему потребовалось обменять 6.56 миллионов долларов. За шесть месяцев цены купленных им акций поднялись на 20% (см. Рис. 1.4) и он решил извлечь полученную прибыль, продав акции; при этом результат в йенах составил 800 х 1.2 = 960 миллионов йен. Если бы курс йены за эти шесть месяцев не изменился, то это дало бы инвестору 960 : 122 = 7.87 миллионов долларов, то есть прибыль составила бы 1.31 миллионов долларов.

Однако, на момент покупки акций курс йены явно падал и большинство специалистов ожидало дальнейшего роста доллара до уровня около 130 йен. Поэтому инвестор, с учетом имеющегося опыта мог спрогнозировать курс йены и рост акций и принять оптимальное (с его точки зрения) решение. Предположим, он правильно предвидел темп роста акций и считая, что доллар будет расти, заранее продал будущую сумму йен по форвардному контракту с поставкой через 6 месяцев по курсу 125 йен за доллар. В этом случае, продав акции и выручив свои запланированные 960 миллионов йен, он получит за них 7.68 миллионов долларов. А так как в действительности доллар к этому времени упал до 105 йен (см. Рис. 1.5), он мог получить 960 : 105 - 9.14 миллионов долларов.