Всю массу участников делят на две основные категории по их оценке преспектив рынка в данный момент времени: одни являются "быками, а другие "медведями". Быки - те кто рассчитывают на движение рынка вверх, на рост цен, и намерены сейчас покупать, пока цены низкие, для того чтобы потом продать по более высокой цене. Медведи - те кто считают, что рынок пойдет вниз, цены будут падать, поэтому предпочитают сейчас продавать, пока есть возможность сделать это по высокой цене, а потом можно будет выкупить проданное назад по низкой цене и получить чистый доход. В борьбе быки поддевают врага на рога, поднимая рынок, а медведи давят его лапами вниз. Чьи силы (то есть, настроение, уверенность в своей позиции и деньги) окажутся большими, те и победят, поскольку в их сторону и пойдет рынок.

Деление участников рынка на быков и медведей является, конечно же условным, оно не обязательно соответствует их долгосрочным планам или обязательствам, связанным с рынком, тем более не связано с психическим складом личности. Сегодняшний медведь может завтра стать быком или наоборот; ничто не мешает переходить из одной категории в другую и несколько раз на дню. Все на самом деле полностью зависит от задач, которые ставит перед собой трейдер, и тех подходов, которые он выбирает для их решения. Но такая классификация очень удобна для описания движений рынка. Те, кто не определился сейчас в своих настроениях, не решил для себя, какое направление рынка он считает более вероятным, сделают это позже, когда рынок более явно проявит свои намерения; присоединяясь к одной из сторон, не определившиеся и создают инерцию в движении рынка, растягивая во времени ход цен и придавая ему большую или меньшую силу.